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工程机械快速复苏军工业再掀波澜

日期:2020-07-08 18:28
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摘要:
粉体专用蝴蝶阀 
核心观点:

  工程机械:行业持续复苏,下半年同比增速将由负转正,预计全年增长10%,维持“谨慎推荐”的评级。

  在国家4万亿投资、宽松货币政策、房地产出现回升等因素的推动下,工程机械行业自2月份以来开始复苏,同比回落幅度逐月收窄。同时钢材价格回落降低了生产成本,企业盈利快速回升。我们预计行业全年销售增长幅度为10%左右,2010年行业增幅为15%。

  工程机械产品中,挖掘机和起重机上半年复苏较快,主要原因一是这些产品与国家基建项目相关程度较高,受需求拉动明显;二是行业集中度高,竞争相对较为缓和,盈利能力回升较快工程机械上市公司的合理市盈率为20-25倍,目前估值水平为19倍,处于合理区间的下端,维持“谨慎推荐”的评级。中联重科徐工科技等公司的主导产品复苏前景较好,业绩增长动力充足,估值优势明显,给予“推荐”评级。

  军工行业:六十周年国庆阅兵将提升军工股的投资价值;资产整合的**铺开将是推动军工股行情的持续动力,维持“推荐”评级。

  六十周年国庆阅兵将推动军工股行情,我们认为,与制导武器和飞机相关的装备是阅兵的重要看点,与此相关的上市公司包括航天通信新华光西飞国际洪都航空哈飞股份中兵光电等。

  军工行业的资产整合正在**铺开。中航工业集团、兵器工业集团、南方工业集团对旗下上市公司的运作是我们关注的重点。

  军工行业重点上市公司中,中国卫星火箭股份中航光电和新华光增长的持续性强,估值优势明显,且未来可能进行持续的资产整合,给予“推荐”的评级。粉体专用蝴蝶阀